通期売上(百万円)
売上5y CAGR・予想:2.8 %
通期利益(百万円)
営利5y CAGR・予想:-0.3 %
純利5y CAGR・予想:-1.6 %
P/L
2018.32019.32020.32021.3E
売上284,412349,318391,621351,500
前期比90.2%122.8%112.1%89.8%
売上原価243,986305,895347,683-
売上総利益40,42543,42343,938-
%14.2%12.4%11.2%-
販管費17,67318,49518,624-
営業利益22,75224,92825,31325,000
前期比90.1%109.6%101.5%98.8%
%8.0%7.1%6.5%7.1%
受取利息および受取配当金1,0091,207--
持分法による投資利益----
営業外収益1,4481,7311,617-
支払利息415439473-
持分法による投資損失----
営業外費用6526731,092-
経常利益23,54825,98525,83825,400
固定資産売却益210--
投資有価証券売却益1,3281,208--
特別利益1,4101,2231,184-
固定資産売却損084--
投資有価証券売却損----
減損損失39---
特別損失4622921,587-
税引前利益24,49526,91625,435-
法人税等7,6408,0606,526-
%30.0%31.2%25.7%-
当期純利益16,85518,85618,908-
非支配株主に帰属する当期純利益-5972--
親会社株主に帰属する当期純利益16,91418,78418,72118,000
前期比88.0%111.1%99.7%96.1%
%6.1%5.9%4.8%5.1%
 
EBITDA27,08424,76327,93027,617
EPS304.3円337.9円336.8円316.6円
BPS3,294.9円3,548.0円3,541.4円-
期初会社予想
2018.32019.32020.32021.3E
売上高(期初予)330,000350,000375,000351,500
対実績比86.2%99.8%104.4%-
営業利益(期初予)20,50023,00025,00025,000
対実績比111.0%108.4%101.3%-
純利益(期初予)15,00017,00017,60018,000
対実績比112.8%110.5%106.4%-
配当
ROEデュポン分解
β
マルチプル
2018.32019.32020.32021.3E
株価2,638円2,453円2,071円-
企業価値163,856183,986190,580-
時価総額146,650136,366115,130-
純有利子負債17,20647,62075,450-
PER(会予)9.8倍8.0倍6.5倍-
PBR0.8倍0.7倍0.6倍-
PER × PBR8.0倍5.9倍3.8倍-
EV/EBITDA(会予)7.3倍7.4倍6.9倍-
PSR(会予)0.5倍0.4倍0.3倍-
PCFR(会予)8.7倍7.2倍5.7倍-
配当金95.0円105.0円105.0円100.0円
配当利回り4.0%3.9%5.1%-
配当性向31.2%31.1%31.2%-
自己資本配当率2.9%3.0%3.0%-
ROE9.2%9.5%9.5%-
純利益率(再掲)5.9%5.4%4.8%-
総資産回転率0.7回0.7回0.8回-
財務レバレッジ2.0倍2.3倍2.5倍-
実質ROE9.1%9.4%--
ROIC6.7%6.0%5.9%-
ROA4.4%4.0%3.8%-
β0.310.400.66-
βの決定係数(R2)0.030.070.24-
自己資本比率(%)
利益剰余金(百万円)
有利子負債(百万円)
B/S
2018.32019.32020.32021.3E
流動資産
現金32,49931,47346,459-
売上債権000-
棚卸資産3,9511,8862,354-
有価証券5128--
前払金----
繰延税金資産2,701---
貸倒引当金-154-162--
流動資産207,727269,201301,815-
固定資産
建物・構築物54,10458,545--
機械・運搬具9,0439,699--
土地53,86457,57280,393-
建設仮勘定14,76325,526485-
有形固定資産96,639114,377133,055-
のれん----
無形固定資産7648481,123-
投資有価証券72,60677,075--
繰延税金資産35122--
貸倒引当金-98-90--
敷金および保証金----
投資その他の資産78,82181,899--
固定資産176,225197,125195,229-
総資産383,953466,327497,045-
 
負債
有利子負債合計50,59776,014121,909-
仕入債務60,13690,1630-
前受金----
未払法人税等4,0514,264--
繰延税金負債(固定)7,6025,701--
負債198,733266,995297,757-
 
純資産
資本金23,51323,51323,513-
資本剰余金20,78020,780--
利益剰余金116,132129,706142,684-
自己株式-2,170-2,172--
非支配株主持分2,0482,0932,415-
純資産185,219199,331199,287-
キャッシュフロー(百万円)
研究開発費(百万円)
C/S
2018.32019.32020.32021.3E
営業CF
税金等調整前当期純利益24,49526,916--
減価償却費2,0112,2092,617-
のれん償却額----
減損損失39---
受取利息及び受取配当金-1,009-1,208--
売上債権の増減額18,071-58,224--
棚卸資産の増減額----
仕入債務の増減額-16,56130,952--
営業CF13,570-15,88214,120-
投資CF
有価証券の取得-2,112-4,0560-
有価証券の売却・償還2,2041,9820-
固定資産の購入-18,364-21,0430-
固定資産の売却3,6352700-
貸付け----
貸付金の回収----
投資CF-15,422-23,633-20,147-
財務CF
短期借入金の純増減額1,17242,899--
長期借入れ----
長期借入金の返済-607---
社債の発行----
社債の償還----
自己株式の取得----
自己株式の売却----
配当金の支払-5,756-5,193--
財務CF-4,91838,55520,952-
換算差額242-41--
その他
2018.32019.32020.32021.3E
設備投資額----
研究開発費----
発行済株式総数55,591,502株55,591,502株55,591,502株-
従業員数(人)
従業員ひとりあたり営業利益(百万円)
従業員
2018.32019.32020.32021.3E
従業員数2,825人2,920人--
売上/従業員(千円)115,047100,677--
営利/従業員(千円)9,2198,054--
四半期売上(百万円)
売上5y CAGR・予想:2.8 %
四半期利益(百万円)
営利5y CAGR・予想:-0.3 %
純利5y CAGR・予想:-1.6 %
P/L
17.Q117.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q219.Q319.Q420.Q4E
売上65,009130,082199,752284,41264,672145,651238,438349,31877,733169,548268,775391,621351,500
前期比87.5%86.2%85.9%90.2%99.5%112.0%119.4%122.8%120.2%116.4%112.7%112.1%89.8%
売上原価56,581111,281171,507243,98656,281127,951209,997305,89569,515151,148237,464347,683-
売上総利益8,42818,80128,24540,4258,39117,70028,44043,4238,21718,39931,31143,938-
%13.0%14.5%14.1%14.2%13.0%12.2%11.9%12.4%10.6%10.9%11.6%11.2%-
販管費4,1338,47112,75717,6734,2888,63613,09718,4954,2078,62513,48618,624-
営業利益4,29510,32915,48822,7524,1029,06315,34324,9284,0109,77317,82425,31325,000
前期比102.5%93.1%74.0%90.1%95.5%87.7%99.1%109.6%97.8%107.8%116.2%101.5%98.8%
%6.6%7.9%7.8%8.0%6.3%6.2%6.4%7.1%5.2%5.8%6.6%6.5%7.1%
受取利息および受取配当金4375268751,0094815771,0371,207458562977--
持分法による投資利益-------------
営業外収益6257801,3721,4485737951,3211,7315988181,3281,617-
支払利息9617324841583174266439103212302473-
持分法による投資損失-------------
営業外費用1262363416521213194526732106617701,092-
経常利益4,79410,87316,51923,5484,5549,53916,21325,9854,3989,93018,38225,83825,400
固定資産売却益1161921--00808181--
投資有価証券売却益-4274271,328-5748281,208--876--
特別利益14435061,410-5748291,22380969891,184-
固定資産売却損---0-848484-66--
投資有価証券売却損0--------939923--
減損損失---39---------
特別損失21015546213137256292109609471,587-
税引前利益4,79311,30616,87024,4954,5419,97516,78526,9164,4689,06618,42425,435-
法人税等1,9733,9905,5187,6401,4203,0535,1188,0601,4351,4584,3216,526-
%30.0%30.0%30.0%30.0%31.2%31.2%31.2%31.2%29.9%29.9%29.9%25.7%-
当期純利益2,8197,31511,35116,8553,1206,92211,66618,8563,0337,60714,10218,908-
非支配株主に帰属する当期純利益-11-22-38-59-1172072-51272--
親会社株主に帰属する当期純利益2,8317,33811,38916,9143,1326,91511,64618,7843,0387,59514,02918,72118,000
前期比128.4%101.2%69.4%88.0%110.6%94.2%102.3%111.1%97.0%109.8%120.5%99.7%96.1%
%6.1%6.1%6.1%6.1%5.9%5.9%5.9%5.9%5.4%5.4%5.4%4.8%5.1%
 
EBITDA27,08427,08427,08427,08424,76324,76324,76324,76327,13727,13727,13727,93027,617
EPS304.3円304.3円304.3円304.3円337.9円337.9円337.9円337.9円336.8円336.8円336.8円336.8円316.6円
BPS3,037.9円3,125.7円3,243.6円3,294.9円3,290.2円3,361.8円3,358.5円3,548.0円3,404.9円3,536.7円3,659.8円3,541.4円-
期初会社予想
17.Q117.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q219.Q319.Q420.Q4E
売上高(期初予)330,000330,000330,000330,000350,000350,000350,000350,000375,000375,000375,000375,000351,500
対実績比19.7%39.4%60.5%86.2%18.5%41.6%68.1%99.8%20.7%45.2%71.7%104.4%-
営業利益(期初予)20,50020,50020,50020,50023,00023,00023,00023,00025,00025,00025,00025,00025,000
対実績比21.0%50.4%75.6%111.0%17.8%39.4%66.7%108.4%16.0%39.1%71.3%101.3%-
純利益(期初予)15,00015,00015,00015,00017,00017,00017,00017,00017,60017,60017,60017,60018,000
対実績比18.9%48.9%75.9%112.8%18.4%40.7%68.5%110.5%17.3%43.2%79.7%106.4%-
配当
ROEデュポン分解
β
マルチプル
17.Q117.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q219.Q319.Q420.Q4E
株価2,980円3,250円3,160円2,638円3,180円2,876円2,503円2,453円2,077円2,010円2,470円2,071円-
企業価値155,124170,133187,902163,856187,588165,947150,973183,986170,158143,949169,521190,580-
時価総額165,663180,672175,669146,650176,781159,881139,146136,366115,464111,739137,311115,130-
純有利子負債-10,539-10,53912,23317,20610,8076,06611,82747,62054,69432,21032,21075,450-
PER(会予)11.0倍12.0倍11.7倍9.8倍10.4倍9.4倍8.2倍8.0倍6.6倍6.3倍7.8倍6.5倍-
PBR1.0倍1.1倍1.0倍0.8倍1.0倍0.9倍0.7倍0.7倍0.6倍0.6倍0.7倍0.6倍-
PER × PBR10.8倍12.9倍11.8倍8.0倍10.0倍8.2倍6.1倍5.9倍3.8倍3.6倍5.4倍3.8倍-
EV/EBITDA(会予)6.9倍7.6倍8.4倍7.3倍7.5倍6.6倍6.0倍7.4倍6.3倍5.3倍6.2倍6.9倍-
PSR(会予)0.5倍0.5倍0.6倍0.5倍0.5倍0.5倍0.4倍0.4倍0.3倍0.3倍0.4倍0.3倍-
PCFR(会予)9.8倍10.7倍10.4倍8.7倍9.3倍8.4倍7.3倍7.2倍5.8倍5.6倍6.9倍5.7倍-
配当金---95.0円---105.0円---105.0円100.0円
配当利回り3.5%3.2%3.3%4.0%3.0%3.3%3.8%3.9%5.1%5.2%4.3%5.1%-
配当性向---31.2%---31.1%---31.2%-
自己資本配当率3.1%3.0%2.9%2.9%3.2%3.1%3.1%3.0%3.1%3.0%2.9%3.0%-
ROE10.0%9.7%9.4%9.2%10.3%10.1%10.1%9.5%9.9%9.5%9.2%9.5%-
純利益率(再掲)4.4%5.6%5.7%5.9%4.8%4.7%4.9%5.4%3.9%4.5%5.2%4.8%-
総資産回転率0.8回0.8回0.8回0.7回0.9回0.9回0.8回0.7回0.9回0.9回0.8回0.8回-
財務レバレッジ2.2倍2.2倍2.1倍2.0倍2.1倍2.1倍2.1倍2.3倍2.4倍2.2倍2.2倍2.5倍-
実質ROE9.9%9.6%9.3%9.1%10.1%9.9%9.9%9.4%9.8%9.4%9.1%--
ROIC7.1%6.9%6.5%6.7%7.5%7.2%6.4%6.0%7.5%7.3%6.9%5.9%-
ROA4.5%4.7%4.6%4.4%5.0%4.9%4.4%4.0%4.4%4.4%4.0%3.8%-
β0.360.310.130.310.210.160.370.400.460.540.570.66-
βの決定係数(R2)0.040.030.010.030.010.010.060.070.090.140.160.24-
自己資本比率(%)
利益剰余金(百万円)
有利子負債(百万円)
B/S
17.Q117.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q219.Q319.Q420.Q4E
流動資産
現金53,51934,43833,39132,49937,09536,42028,39431,47328,01828,89824,99546,459-
売上債権000000000000-
棚卸資産1,9721,9722,3693,9513,6372,0742,0101,8861,6231,6601,6602,354-
有価証券601010551010128128124124--
前払金-------------
繰延税金資産2,0482,5671,9482,701---------
貸倒引当金-162-162-162-154-159-163-164-162-157-154-161--
流動資産210,008189,163197,110207,727201,220207,926245,871269,201240,203224,630258,311301,815-
固定資産
建物・構築物26,44226,80826,16854,10426,27525,76928,16558,54529,30030,77233,330--
機械・運搬具9338931,0119,0431,4341,4551,6419,6991,7011,5721,447--
土地49,44353,04351,95753,86453,86254,06256,39757,57257,69561,91765,13080,393-
建設仮勘定9,4609,5739,84414,76315,04115,81214,67725,52625,95025,82626,058485-
有形固定資産86,37790,40689,06096,63996,67897,154100,936114,377114,697120,172126,049133,055-
のれん-------------
無形固定資産7007287317647607657818488628759971,123-
投資有価証券71,66071,08674,95872,60675,11575,15671,72777,07569,35272,36173,047--
繰延税金資産30313335130140139122-----
貸倒引当金-102-105-104-98-97-96-95-90-89-88-87--
敷金および保証金-------------
投資その他の資産77,17277,10281,08578,82179,81479,67176,31081,89974,52177,61078,296--
固定資産164,250168,237170,877176,225177,252177,590178,028197,125190,081198,658205,343195,229-
総資産374,258357,400367,987383,953378,473385,517423,900466,327430,284423,288463,655497,045-
 
負債
有利子負債合計42,98042,98046,67150,59743,30643,16148,24776,01486,16761,10861,108121,909-
仕入債務79,32379,32358,51560,13677,71073,35675,83990,163108,64582,61882,6180-
前受金-------------
未払法人税等1,1543,7201,0354,0516772,5162014,2647611,1121,954--
繰延税金負債(固定)7,2437,4408,7737,6026,6366,6655,1695,701-----
負債203,391181,647185,644198,733193,561196,646235,099266,995238,863224,522257,967297,757-
 
純資産
資本金23,51323,51323,51323,51323,51323,51323,51323,51323,51323,51323,51323,513-
資本剰余金20,78020,78020,78020,78020,78020,78020,78020,78020,78020,78020,780--
利益剰余金102,050106,557110,608116,132114,054117,837122,568129,706127,001131,558137,992142,684-
自己株式-1,579-1,581-2,169-2,170-2,170-2,171-2,171-2,172-2,172-2,173-2,174--
非支配株主持分1,9841,9902,0292,0482,0071,9832,0962,0932,1362,1582,2362,415-
純資産170,867175,753182,343185,219184,912188,871188,800199,331191,421198,766205,688199,287-
キャッシュフロー(百万円)
研究開発費(百万円)
C/S
17.Q117.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q219.Q319.Q420.Q4E
営業CF
税金等調整前当期純利益4,79311,30616,87024,4954,5419,97516,78526,9164,4689,06618,424--
減価償却費-988-2,011-1,047-2,209-1,179-2,617-
のれん償却額-------------
減損損失---39---------
受取利息及び受取配当金--527--1,009--578--1,208--563---
売上債権の増減額-38,661-18,071-4,592--58,224-39,917---
棚卸資産の増減額-------------
仕入債務の増減額--35,694--16,561--1,826-30,952--26,082---
営業CF-2,347-13,570-5,674--15,882-37,492-14,120-
投資CF
有価証券の取得0-180-2,1120-180-4,0560-1800-
有価証券の売却・償還01,10702,204084301,98209800-
固定資産の購入0-9,9790-18,3640-2,6060-21,0430-9,39200-
固定資産の売却03,59203,63503040270012000-
貸付け-------------
貸付金の回収-------------
投資CF--5,820--15,422--2,002--23,633--9,847--20,147-
財務CF
短期借入金の純増減額-4,265-1,172-4,992-42,899--45,000---
長期借入れ-------------
長期借入金の返済--315--607---------
社債の発行---------20,000---
社債の償還-------------
自己株式の取得-------------
自己株式の売却-------------
配当金の支払--5,741--5,756--5,187--5,193--5,739---
財務CF--1,235--4,918-384-38,555--30,196-20,952-
換算差額-119-242--109--41--23---
その他
17.Q117.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q219.Q319.Q420.Q4E
設備投資額-------------
研究開発費-------------
発行済株式総数55,591,503株55,591,502株55,591,502株55,591,502株55,591,502株55,591,502株55,591,502株55,591,502株55,591,502株55,591,502株55,591,502株55,591,502株-
従業員数(人)
従業員ひとりあたり営業利益(百万円)
従業員
17.Q117.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q219.Q319.Q420.Q4E
従業員数---2,825人---2,920人-----
売上/従業員(千円)115,047115,047115,047115,047100,677100,677100,677100,677119,629119,629119,629--
営利/従業員(千円)9,2199,2199,2199,2198,0548,0548,0548,0548,5378,5378,537--