通期売上(百万円)
売上5y CAGR・予想:-2.1 %
通期利益(百万円)
営利5y CAGR・予想:-26.6 %
純利5y CAGR・予想:-24.1 %
P/L
2017.112018.112019.112020.11E
売上28,37927,05524,70225,000
前期比104.1%95.3%91.3%101.2%
売上原価18,44317,67916,331-
売上総利益9,9379,3758,371-
%35.0%34.7%33.9%-
販管費8,1648,0197,744-
営業利益1,7721,356627550
前期比93.5%76.5%46.3%87.7%
%6.2%5.0%2.5%2.2%
受取利息および受取配当金727778-
持分法による投資利益281194165-
営業外収益561462377-
支払利息857979-
持分法による投資損失----
営業外費用306163288-
経常利益2,0271,655717750
固定資産売却益----
投資有価証券売却益----
特別利益----
固定資産売却損----
投資有価証券売却損----
減損損失33971,027-
特別損失33971,027-
税引前利益1,9941,558-310-
法人税等-274622117-
%-13.7%39.9%39.9%-
当期純利益2,268937-427-
非支配株主に帰属する当期純利益131918-
親会社株主に帰属する当期純利益2,255918-446550
前期比135.7%40.7%-48.6%-123.4%
%7.9%3.4%3.4%2.2%
 
EBITDA3,3142,9242,9242,596
EPS101.7円41.4円-20.1円36.1円
BPS948.2円961.9円903.7円-
期初会社予想
2017.112018.112019.112020.11E
売上高(期初予)27,00026,90026,85025,000
対実績比105.1%100.6%92.0%-
営業利益(期初予)1,3501,2501,200550
対実績比131.3%108.5%52.3%-
純利益(期初予)1,1501,000850550
対実績比196.1%91.8%-52.4%-
配当
ROEデュポン分解
β
マルチプル
2017.112018.112019.112020.11E
株価747円592円527円-
企業価値21,14217,79717,947-
時価総額16,55913,12311,682-
純有利子負債4,5834,6746,265-
PER(会予)8.7倍13.1倍46.7倍-
PBR0.8倍0.6倍0.6倍-
PER × PBR6.9倍8.1倍26.6倍-
EV/EBITDA(会予)7.1倍6.3倍9.0倍-
PSR(会予)0.6倍0.5倍0.5倍-
PCFR(会予)4.8倍5.1倍6.4倍-
配当金19.0円12.0円12.0円12.0円
配当利回り2.5%2.0%2.3%-
配当性向18.7%29.0%-59.7%-
自己資本配当率2.0%1.2%1.3%-
ROE10.7%4.3%--
純利益率(再掲)7.9%3.4%--
総資産回転率0.7回0.7回0.7回-
財務レバレッジ1.9倍1.8倍1.9倍-
実質ROE10.6%4.3%--
ROIC6.9%2.4%1.7%-
ROA5.6%2.3%--
β0.660.680.79-
βの決定係数(R2)0.220.210.29-
自己資本比率(%)
利益剰余金(百万円)
有利子負債(百万円)
B/S
2017.112018.112019.112020.11E
流動資産
現金4,0554,0363,653-
売上債権7,9467,9007,607-
棚卸資産6,0815,6075,770-
有価証券----
前払金----
繰延税金資産184107--
貸倒引当金-53-45-39-
流動資産18,66418,02617,482-
固定資産
建物・構築物5,5455,3535,663-
機械・運搬具2,6022,4741,862-
土地4,2594,2274,319-
建設仮勘定3811,226863-
有形固定資産13,06513,58813,013-
のれん532440354-
無形固定資産949851636-
投資有価証券4,3504,1413,742-
繰延税金資産1097422-
貸倒引当金-6-6-6-
敷金および保証金----
投資その他の資産7,2756,8316,684-
固定資産21,28921,27020,332-
総資産39,95439,29637,814-
 
負債
有利子負債合計8,6388,7099,948-
仕入債務4,0813,8143,529-
前受金----
未払法人税等22223976-
繰延税金負債(固定)684637330-
負債18,68017,71117,536-
 
純資産
資本金2,6862,6862,686-
資本剰余金1,9121,9121,912-
利益剰余金14,67715,15214,444-
自己株式-208-124-323-
非支配株主持分256261246-
純資産21,27421,58520,279-
キャッシュフロー(百万円)
研究開発費(百万円)
C/S
2017.112018.112019.112020.11E
営業CF
税金等調整前当期純利益1,9941,558-310-
減価償却費1,4601,4941,530-
のれん償却額827465-
減損損失33971,027-
受取利息及び受取配当金-73-77-79-
売上債権の増減額-14810136-
棚卸資産の増減額195489-26-
仕入債務の増減額49126-314-
営業CF2,5792,4061,304-
投資CF
有価証券の取得000-
有価証券の売却・償還000-
固定資産の購入-2,509-2,112-2,289-
固定資産の売却0500-
貸付け----
貸付金の回収----
投資CF-2,615-2,240-2,398-
財務CF
短期借入金の純増減額160945921-
長期借入れ1,3107502,353-
長期借入金の返済-1,276-1,599-1,998-
社債の発行----
社債の償還----
自己株式の取得-2100-313-
自己株式の売却569178-
配当金の支払-310-443-262-
財務CF-357-313741-
換算差額27036-38-
その他
2017.112018.112019.112020.11E
設備投資額----
研究開発費412371389-
発行済株式総数22,167,211株22,167,211株22,167,211株-
従業員数(人)
従業員ひとりあたり営業利益(百万円)
従業員
2017.112018.112019.112020.11E
従業員数1,246人1,251人1,260人-
売上/従業員(千円)22,77621,62621,626-
営利/従業員(千円)1,4221,0841,084-
四半期売上(百万円)
売上5y CAGR・予想:-2.1 %
四半期利益(百万円)
営利5y CAGR・予想:-26.6 %
純利5y CAGR・予想:-24.1 %
P/L
16.Q216.Q316.Q417.Q117.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q4E
売上14,14520,76128,3796,76713,32120,18127,0556,00212,56518,52024,7025,49925,000
前期比105.3%101.9%104.1%99.7%94.2%97.2%95.3%88.7%94.3%91.8%91.3%91.6%101.2%
売上原価9,11613,40718,4434,4818,83213,30917,6793,9468,19512,18116,3313,586-
売上総利益5,0297,3549,9372,2864,4896,8729,3752,0564,3696,3398,3711,913-
%35.6%35.4%35.0%33.8%33.7%34.1%34.7%34.2%34.8%34.2%33.9%34.8%-
販管費4,0316,0008,1641,9573,9355,9248,0191,9423,9185,8197,7441,971-
営業利益9991,3541,7723295549481,356114451520627-58550
前期比111.4%92.4%93.5%61.4%55.5%70.0%76.5%34.6%81.4%54.9%46.3%-51.3%87.7%
%7.1%6.5%6.2%4.9%4.2%4.7%5.0%1.9%3.6%2.8%2.5%-2.2%
受取利息および受取配当金166972151672771517747816-
持分法による投資利益1272172812256138194336210816559-
営業外収益2444275615511632646274136275377122-
支払利息426385184058791940587917-
持分法による投資損失-------------
営業外費用214259306961231041633920225928855-
経常利益1,0291,5222,0272895481,1691,6551493855377178750
固定資産売却益-------------
投資有価証券売却益-------------
特別利益-------------
固定資産売却損-------------
投資有価証券売却損-------------
減損損失--33---97-39451,027--
特別損失--33---97-39451,027--
税引前利益1,0291,5221,9942895481,1691,558149347492-3108-
法人税等-615-426-27411519640662226139180117-24-
%10.8%10.8%-13.7%-13.7%-13.7%-13.7%39.9%39.9%39.9%39.9%39.9%-37.7%-
当期純利益1,6441,9482,268174352763937122207312-42732-
非支配株主に帰属する当期純利益121613611181981014186-
親会社株主に帰属する当期純利益1,6321,9322,255167341745918114197298-44626550
前期比198.9%155.0%135.7%13.5%20.9%38.6%40.7%68.3%57.8%40.0%-48.6%22.9%-123.4%
%6.1%6.1%7.9%7.9%7.9%7.9%3.4%3.4%3.4%3.4%3.4%-2.2%
 
EBITDA3,2553,2553,3143,3143,3143,3142,9242,9242,9242,9242,9242,2232,596
EPS101.7円101.7円101.7円41.4円41.4円41.4円41.4円-20.1円-20.1円-20.1円-20.1円-20.1円36.1円
BPS881.3円891.0円948.2円945.9円945.8円960.6円961.9円938.3円933.8円925.7円903.7円900.9円-
期初会社予想
16.Q216.Q316.Q417.Q117.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q4E
売上高(期初予)27,00027,00027,00026,90026,90026,90026,90026,85026,85026,85026,85025,80025,000
対実績比52.4%76.9%105.1%25.2%49.5%75.0%100.6%22.4%46.8%69.0%92.0%21.3%-
営業利益(期初予)1,3501,3501,3501,2501,2501,2501,2501,2001,2001,2001,2001,000550
対実績比74.0%100.3%131.3%26.3%44.3%75.8%108.5%9.5%37.6%43.4%52.3%-5.8%-
純利益(期初予)1,1501,1501,1501,0001,0001,0001,000850850850850800550
対実績比142.0%168.0%196.1%16.7%34.1%74.5%91.8%13.4%23.2%35.1%-52.4%3.3%-
配当
ROEデュポン分解
β
マルチプル
16.Q216.Q316.Q417.Q117.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q4E
株価601円603円747円658円601円580円592円549円500円480円527円453円-
企業価値18,30117,78021,14219,83118,39817,30417,79718,19916,73316,29017,94716,337-
時価総額13,32213,36716,55914,58613,32212,85713,12312,17011,08410,64011,68210,042-
純有利子負債4,9784,4144,5835,2455,0764,4474,6746,0295,6495,6496,2656,295-
PER(会予)7.0倍7.0倍8.7倍14.6倍13.3倍12.9倍13.1倍14.3倍13.0倍21.3倍46.7倍12.6倍-
PBR0.7倍0.7倍0.8倍0.7倍0.6倍0.6倍0.6倍0.6倍0.5倍0.5倍0.6倍0.5倍-
PER × PBR4.8倍4.8倍6.9倍10.1倍8.5倍7.8倍8.1倍8.4倍7.0倍10.9倍26.6倍6.3倍-
EV/EBITDA(会予)6.5倍6.3倍7.1倍7.1倍6.6倍6.2倍6.3倍6.6倍6.0倍7.0倍9.0倍6.3倍-
PSR(会予)0.5倍0.5倍0.6倍0.5倍0.5倍0.5倍0.5倍0.5倍0.4倍0.4倍0.5倍0.4倍-
PCFR(会予)4.1倍4.1倍4.8倍5.7倍5.2倍5.1倍5.1倍5.0倍4.6倍5.1倍6.4倍4.2倍-
配当金--19.0円---12.0円---12.0円-12.0円
配当利回り2.7%2.7%2.5%2.9%3.2%3.3%2.0%2.2%2.4%2.5%2.3%2.6%-
配当性向--18.7%---29.0%----59.7%--
自己資本配当率2.2%2.1%2.0%1.3%1.3%1.2%1.2%1.3%1.3%1.3%1.3%1.3%-
ROE11.5%11.4%10.7%4.4%4.4%4.3%4.3%------
純利益率(再掲)11.5%9.3%7.9%2.5%2.6%3.7%3.4%1.9%1.6%1.6%-0.5%-
総資産回転率0.8回0.7回0.7回0.7回0.7回0.7回0.7回0.6回0.6回0.6回0.7回0.7回-
財務レバレッジ1.9倍1.9倍1.9倍1.9倍1.9倍1.8倍1.8倍1.9倍1.9倍1.9倍1.9倍1.9倍-
実質ROE11.5%11.3%10.6%4.3%4.3%4.3%4.3%------
ROIC7.2%7.3%6.9%2.4%2.4%2.4%2.4%1.7%1.7%1.7%1.7%1.7%-
ROA6.0%5.9%5.6%2.3%2.3%2.3%2.3%------
β0.610.600.660.800.730.720.680.830.790.790.790.83-
βの決定係数(R2)0.260.250.220.290.220.220.210.290.280.290.290.32-
自己資本比率(%)
利益剰余金(百万円)
有利子負債(百万円)
B/S
16.Q216.Q316.Q417.Q117.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q4E
流動資産
現金3,7114,0274,0554,0394,2734,3114,0363,8934,2773,6833,6533,658-
売上債権7,7837,4517,9467,4717,3747,4717,9007,6557,2757,2757,6077,676-
棚卸資産6,2776,4556,0815,9605,7265,5535,6075,9895,8305,8305,7705,601-
有価証券-------------
前払金-------------
繰延税金資産--184---107------
貸倒引当金-70-48-53-52-46-44-45-42-42-45-39-36-
流動資産18,60018,72818,66418,13318,10817,98118,02618,14218,02817,57217,48217,399-
固定資産
建物・構築物4,6305,1845,5455,5015,4255,3165,3536,0996,0535,9875,6635,718-
機械・運搬具2,4662,4232,6022,5082,7362,5802,4742,5912,4742,5341,8622,569-
土地4,2784,2824,2594,2674,2494,2074,2274,3224,3334,3214,3194,337-
建設仮勘定--381---1,226---863--
有形固定資産12,41812,63713,06513,29913,04913,10513,58813,67113,83914,02113,01313,153-
のれん565546532510474455440415399375354344-
無形固定資産972952949926893863851801772720636611-
投資有価証券3,5393,7754,3504,2884,1204,3694,1414,1083,5273,4433,7423,604-
繰延税金資産--109---74---22--
貸倒引当金-8-7-6-6-6-6-6-6-6-8-6-6-
敷金および保証金-------------
投資その他の資産5,7626,0537,2757,2347,0597,3526,8316,8476,3226,2816,6846,500-
固定資産19,15219,64321,28921,45921,00121,32021,27021,31920,93321,02120,33220,264-
総資産37,75238,37139,95439,59239,10939,30139,29639,46138,96038,59337,81437,663-
 
負債
有利子負債合計8,6908,4418,6389,2849,3498,7588,7099,9229,9269,9269,9489,949-
仕入債務3,8193,4684,0813,7873,6453,6353,8143,8243,8483,8483,5293,329-
前受金-------------
未払法人税等1702032221071181792398987617659-
繰延税金負債(固定)--684---637---330--
負債17,96818,36818,68018,35817,88217,74217,71118,40517,99817,81817,53617,433-
 
純資産
資本金2,6862,6862,6862,6862,6862,6862,6862,6862,6862,6862,6862,686-
資本剰余金1,9121,9121,9121,9121,9121,9121,9121,9121,9121,9121,9121,912-
利益剰余金14,16514,35414,67714,53414,70814,97915,15215,13315,21615,18814,44414,341-
自己株式-29-223-208-196-165-143-124-397-368-340-323-320-
非支配株主持分249253256265261266261255263254246259-
純資産19,78520,00321,27421,23421,22721,55921,58521,05620,96220,77520,27920,230-
キャッシュフロー(百万円)
研究開発費(百万円)
C/S
16.Q216.Q316.Q417.Q117.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q4E
営業CF
税金等調整前当期純利益1,0291,5221,9942895481,1691,558149347492-3108-
減価償却費708-1,460-709-1,494-746-1,530--
のれん償却額40-82-40-74-34-65--
減損損失--33---97-39451,027--
受取利息及び受取配当金-16--73--16--77--17--79--
売上債権の増減額-31--148-518-10-596-136--
棚卸資産の増減額-54-195-337-489--232--26--
仕入債務の増減額38-49-30-126--170--314--
営業CF750-2,579-921-2,406-558-1,304--
投資CF
有価証券の取得000000000000-
有価証券の売却・償還000000000000-
固定資産の購入-1,3960-2,5090-1,1160-2,1120-1,0550-2,2890-
固定資産の売却0000005000000-
貸付け-------------
貸付金の回収-------------
投資CF-1,426--2,615--1,156--2,240--1,111--2,398--
財務CF
短期借入金の純増減額-90-160-1,259-945-354-921--
長期借入れ1,100-1,310---750-1,253-2,353--
長期借入金の返済-754--1,276--522--1,599--377--1,998--
社債の発行-------------
社債の償還-------------
自己株式の取得---210---0--313--313--
自己株式の売却--56---91-41-78--
配当金の支払-199--310--310--443--133--262--
財務CF59--357-448--313-810-741--
換算差額196-270--12-36--22--38--
その他
16.Q216.Q316.Q417.Q117.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q4E
設備投資額-------------
研究開発費192-412-181-371-194-389--
発行済株式総数22,167,211株22,167,211株22,167,211株22,167,211株22,167,211株22,167,211株22,167,211株22,167,211株22,167,211株22,167,211株22,167,211株22,167,211株-
従業員数(人)
従業員ひとりあたり営業利益(百万円)
従業員
16.Q216.Q316.Q417.Q117.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q4E
従業員数--1,246人---1,251人---1,260人--
売上/従業員(千円)22,87222,87222,77622,77622,77622,77621,62621,62621,62621,62621,62619,605-
営利/従業員(千円)1,5901,5901,4221,4221,4221,4221,0841,0841,0841,0841,084498-