通期売上(百万円)
売上5y CAGR・予想:11.5 %
通期利益(百万円)
営利5y CAGR・予想:16.6 %
純利5y CAGR・予想:19.0 %
P/L
2017.122018.122019.122020.12E
売上49,30158,44362,64965,000
前期比117.3%118.5%107.2%103.8%
売上原価35,99243,04945,321-
売上総利益13,30915,39317,327-
%27.0%26.3%27.7%-
販管費10,88812,34713,060-
営業利益2,4203,0464,2674,400
前期比101.8%125.9%140.1%103.1%
%4.9%5.2%6.8%6.8%
受取利息および受取配当金5910180-
持分法による投資利益----
営業外収益131192212-
支払利息81052-
持分法による投資損失----
営業外費用517181-
経常利益2,5003,1674,3974,500
固定資産売却益----
投資有価証券売却益017--
特別利益092--
固定資産売却損----
投資有価証券売却損20230-
減損損失----
特別損失5518095-
税引前利益2,4443,0784,302-
法人税等7861,1501,416-
%40.2%32.2%37.4%-
当期純利益1,6581,9282,885-
非支配株主に帰属する当期純利益433477-
親会社株主に帰属する当期純利益1,6151,8932,8082,900
前期比111.6%117.2%148.3%103.3%
%3.4%3.3%3.2%4.5%
 
EBITDA2,7833,0583,8935,606
EPS114.1円133.7円198.3円204.8円
BPS1,878.5円1,947.9円2,166.6円-
期初会社予想
2017.122018.122019.122020.12E
売上高(期初予)44,00058,50062,00065,000
対実績比112.0%99.9%101.0%-
営業利益(期初予)2,5002,9003,5504,400
対実績比96.8%105.0%120.2%-
純利益(期初予)1,7001,8002,2502,900
対実績比95.0%105.2%124.8%-
配当
ROEデュポン分解
β
マルチプル
2017.122018.122019.122020.12E
株価1,151円1,552円2,260円-
企業価値5,02610,44316,735-
時価総額16,29721,97532,000-
純有利子負債-11,271-11,532-15,265-
PER(会予)12.1倍12.9倍14.2倍-
PBR0.6倍0.8倍1.1倍-
PER × PBR7.6倍10.2倍15.7倍-
EV/EBITDA(会予)1.9倍3.0倍3.8倍-
PSR(会予)0.3倍0.4倍0.5倍-
PCFR(会予)9.3倍9.4倍10.3倍-
配当金22.0円25.0円35.0円35.0円
配当利回り1.7%1.4%1.1%-
配当性向19.3%18.7%17.6%-
自己資本配当率1.2%1.3%1.6%-
ROE6.1%6.9%9.2%-
純利益率(再掲)3.3%3.2%4.5%-
総資産回転率1.0回1.1回1.1回-
財務レバレッジ2.0倍2.0倍2.1倍-
実質ROE6.1%6.9%9.1%-
ROIC6.0%6.6%8.6%-
ROA3.3%3.7%4.8%-
β0.690.590.62-
βの決定係数(R2)0.140.120.20-
自己資本比率(%)
利益剰余金(百万円)
有利子負債(百万円)
B/S
2017.122018.122019.122020.12E
流動資産
現金6,6186,7229,873-
売上債権000-
棚卸資産----
有価証券----
前払金----
繰延税金資産413439--
貸倒引当金-397-378-585-
流動資産29,69531,12336,341-
固定資産
建物・構築物4,8025,8096,043-
機械・運搬具1,3721,3611,156-
土地4,8164,8164,816-
建設仮勘定384-57-
有形固定資産7,5708,2009,815-
のれん5,1824,5454,391-
無形固定資産5,6975,3255,262-
投資有価証券3,7393,6314,327-
繰延税金資産307385886-
貸倒引当金-17-105-123-
敷金および保証金----
投資その他の資産6,4816,2237,593-
固定資産19,74819,74922,671-
総資産49,44450,87359,013-
 
負債
有利子負債合計493510700-
仕入債務000-
前受金----
未払法人税等6269551,244-
繰延税金負債(固定)786147-
負債22,55823,06228,083-
 
純資産
資本金3,0253,0253,025-
資本剰余金4,1224,1224,122-
利益剰余金19,06820,65022,870-
自己株式-12-12-12-
非支配株主持分287229252-
純資産26,88527,81030,929-
キャッシュフロー(百万円)
研究開発費(百万円)
C/S
2017.122018.122019.122020.12E
営業CF
税金等調整前当期純利益2,4443,0784,302-
減価償却費464590963-
のれん償却額174257243-
減損損失----
受取利息及び受取配当金-60-102-81-
売上債権の増減額610-1,281102-
棚卸資産の増減額----
仕入債務の増減額----
営業CF2,8341,8734,798-
投資CF
有価証券の取得-100-111-53-
有価証券の売却・償還0220-
固定資産の購入-916-1,325-909-
固定資産の売却000-
貸付け----
貸付金の回収----
投資CF-6,857-1,475-1,051-
財務CF
短期借入金の純増減額-371370240-
長期借入れ----
長期借入金の返済----
社債の発行----
社債の償還----
自己株式の取得000-
自己株式の売却----
配当金の支払-282-310-353-
財務CF-739-76-545-
換算差額34-114-49-
その他
2017.122018.122019.122020.12E
設備投資額----
研究開発費1,0521,026995-
発行済株式総数14,159,086株14,159,086株14,159,086株-
従業員数(人)
従業員ひとりあたり営業利益(百万円)
従業員
2017.122018.122019.122020.12E
従業員数2,826人2,932人3,012人-
売上/従業員(千円)22,28717,44619,933-
営利/従業員(千円)1,2618561,039-
四半期売上(百万円)
売上5y CAGR・予想:11.5 %
四半期利益(百万円)
営利5y CAGR・予想:16.6 %
純利5y CAGR・予想:19.0 %
P/L
17.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q219.Q319.Q420.Q120.Q4E
売上22,67834,84049,30110,89631,18744,02758,44311,33332,46546,23162,64911,52965,000
前期比102.4%111.2%117.3%143.6%137.5%126.4%118.5%104.0%104.1%105.0%107.2%101.7%103.8%
売上原価16,55025,58035,9927,96622,74932,40443,0498,22523,50433,35745,3218,380-
売上総利益6,1289,25913,3092,9298,43711,62215,3933,1088,96112,87317,3273,148-
%27.0%26.6%27.0%26.9%27.1%26.4%26.3%27.4%27.6%27.8%27.7%27.3%-
販管費4,7257,76710,8882,9686,2039,32112,3472,9866,2649,45513,0603,030-
営業利益1,4021,4912,420-392,2332,3013,0461212,6963,4184,2671174,400
前期比99.9%87.7%101.8%-780.0%159.3%154.3%125.9%-310.3%120.7%148.5%140.1%96.7%103.1%
%6.2%4.3%4.9%-7.2%5.2%5.2%1.1%8.3%7.4%6.8%1.0%6.8%
受取利息および受取配当金2642591335761011236548013-
持分法による投資利益-------------
営業外収益548313130691281924210014521252-
支払利息138368101527395214-
持分法による投資損失-------------
営業外費用293651374559712444738138-
経常利益1,4271,5382,500-462,2582,3693,1671402,7523,4904,3971314,500
固定資産売却益-----0-------
投資有価証券売却益000---17------
特別利益000--092------
固定資産売却損-------------
投資有価証券売却損--20---23---06-
減損損失-------------
特別損失0055142169178180284042956-
税引前利益1,4261,5382,444-1882,0882,1903,0781112,7113,4484,302124-
法人税等573655786-517788821,150699981,2681,41661-
%40.2%40.2%40.2%32.2%32.2%32.2%32.2%37.4%37.4%37.4%37.4%32.9%-
当期純利益8538821,658-1371,3091,3081,928421,7132,1792,88563-
非支配株主に帰属する当期純利益-50-484348-434-1051677-7-
親会社株主に帰属する当期純利益9049301,615-1411,3011,3121,893521,7072,1632,808702,900
前期比100.7%86.2%111.6%-2,820.0%143.9%141.1%117.2%-36.9%131.2%164.9%148.3%134.6%103.3%
%3.4%3.4%3.4%3.3%3.3%3.3%3.3%3.2%3.2%3.2%3.2%4.5%4.5%
 
EBITDA2,7832,7832,7833,0583,0583,0583,0583,8933,8933,8933,8935,4735,606
EPS114.1円114.1円114.1円133.7円133.7円133.7円133.7円198.3円198.3円198.3円198.3円198.3円204.8円
BPS1,807.0円1,835.8円1,878.5円1,836.7円1,930.9円1,962.3円1,947.9円1,929.6円2,025.1円2,053.2円2,166.6円2,069.1円-
期初会社予想
17.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q219.Q319.Q420.Q120.Q4E
売上高(期初予)44,00044,00044,00058,50058,50058,50058,50062,00062,00062,00062,00065,00065,000
対実績比51.5%79.2%112.0%18.6%53.3%75.3%99.9%18.3%52.4%74.6%101.0%17.7%-
営業利益(期初予)2,5002,5002,5002,9002,9002,9002,9003,5503,5503,5503,5504,4004,400
対実績比56.1%59.6%96.8%-1.3%77.0%79.3%105.0%3.4%75.9%96.3%120.2%2.7%-
純利益(期初予)1,7001,7001,7001,8001,8001,8001,8002,2502,2502,2502,2502,9002,900
対実績比53.2%54.7%95.0%-7.8%72.3%72.9%105.2%2.3%75.9%96.1%124.8%2.4%-
配当
ROEデュポン分解
β
マルチプル
17.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q219.Q319.Q420.Q120.Q4E
株価1,144円1,046円1,151円1,389円1,488円1,699円1,552円1,506円1,500円1,639円2,260円1,675円-
企業価値-272-1,6605,02613,65718,2237,36110,44315,53417,5387,94216,73520,577-
時価総額16,19814,81016,29719,66721,06924,05621,97521,32421,23923,20732,00023,716-
純有利子負債-16,470-16,470-11,271-6,010-2,846-16,695-11,532-5,790-3,701-15,265-15,265-3,139-
PER(会予)9.5倍11.0倍12.1倍10.9倍12.4倍14.2倍12.9倍9.5倍9.4倍10.3倍14.2倍8.2倍-
PBR0.6倍0.6倍0.6倍0.7倍0.8倍0.9倍0.8倍0.8倍0.8倍0.8倍1.1倍0.8倍-
PER × PBR6.0倍6.4倍7.6倍8.1倍10.0倍12.5倍10.2倍7.3倍7.3倍8.2倍15.7倍6.6倍-
EV/EBITDA(会予)--1.9倍3.9倍5.2倍2.1倍3.0倍3.5倍4.0倍1.8倍3.8倍3.7倍-
PSR(会予)0.4倍0.3倍0.3倍0.3倍0.4倍0.4倍0.4倍0.3倍0.3倍0.4倍0.5倍0.4倍-
PCFR(会予)7.7倍8.4倍9.3倍8.1倍9.0倍10.3倍9.4倍6.9倍6.9倍7.5倍10.3倍5.8倍-
配当金--22.0円---25.0円---35.0円-35.0円
配当利回り1.7%1.9%1.7%1.6%1.5%1.3%1.4%1.7%1.7%1.5%1.1%2.1%-
配当性向--19.3%---18.7%---17.6%--
自己資本配当率1.2%1.2%1.2%1.4%1.3%1.3%1.3%1.8%1.7%1.7%1.6%1.7%-
ROE6.3%6.2%6.1%7.3%6.9%6.8%6.9%10.3%9.8%9.7%9.2%9.6%-
純利益率(再掲)4.0%2.7%3.3%-4.2%3.0%3.2%0.5%5.3%4.7%4.5%0.6%-
総資産回転率0.9回0.9回1.0回1.0回1.0回1.1回1.1回1.1回0.9回1.0回1.1回1.1回-
財務レバレッジ2.3倍2.3倍2.0倍1.9倍2.2倍2.2倍2.0倍1.8倍2.2倍2.1倍2.1倍2.0倍-
実質ROE6.3%6.2%6.1%7.3%6.9%6.8%6.9%10.3%9.8%9.7%9.1%9.6%-
ROIC6.3%6.2%6.0%6.1%6.8%6.7%6.6%9.3%9.8%9.6%8.6%8.9%-
ROA2.8%3.0%3.3%3.4%3.2%3.4%3.7%4.8%4.3%4.6%4.8%4.8%-
β0.780.790.690.630.620.590.590.550.550.550.620.82-
βの決定係数(R2)0.180.180.140.120.100.100.120.100.110.170.200.33-
自己資本比率(%)
利益剰余金(百万円)
有利子負債(百万円)
B/S
17.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q219.Q319.Q420.Q120.Q4E
流動資産
現金16,72811,7646,6187,97517,16412,0426,7226,95120,77615,9659,8735,739-
売上債権000000000000-
棚卸資産-------------
有価証券-------------
前払金-------------
繰延税金資産--413---439------
貸倒引当金-352-382-397-361-376-393-378-539-510-511-585-591-
流動資産38,82533,41529,69536,76740,06634,98031,12336,82444,43840,22136,34136,880-
固定資産
建物・構築物--4,802---5,809---6,043--
機械・運搬具--1,372---1,361---1,156--
土地4,7064,7064,8164,8164,8164,8164,8164,8164,8164,8164,8164,816-
建設仮勘定--384-------57--
有形固定資産7,1977,2557,5707,5277,7418,2138,2009,6729,5839,5579,8159,754-
のれん4,8545,3555,1825,0114,8054,8714,5454,6284,2994,1194,3914,022-
無形固定資産5,3325,8215,6975,5255,3535,4935,3255,4355,1945,0295,2624,895-
投資有価証券--3,739---3,631---4,327--
繰延税金資産--307---385---886--
貸倒引当金-17-17-17-109-111-127-105-134-146-147-123-123-
敷金および保証金-------------
投資その他の資産6,3846,5466,4816,3826,5076,7226,2236,8456,7436,8247,5937,267-
固定資産18,91419,62319,74819,43519,60220,42919,74921,95321,52121,41122,67121,917-
総資産57,74053,03949,44456,20259,66955,40950,87358,77865,96061,63359,01358,797-
 
負債
有利子負債合計2582584936085,1294695109323,2507007002,600-
仕入債務000000000000-
前受金-------------
未払法人税等7744506261169235109551811,1176881,244166-
繰延税金負債(固定)--78---61---47--
負債31,83026,85022,55829,95432,07927,41923,06231,26437,08232,38128,08329,287-
 
純資産
資本金3,0253,0253,0253,0253,0253,0253,0253,0253,0253,0253,0253,025-
資本剰余金4,1224,1224,1224,1224,1224,1224,1224,1224,1224,1224,1224,117-
利益剰余金18,35718,38319,06818,61520,05820,06920,65020,09221,77022,22522,87022,446-
自己株式-12-12-12-12-12-12-12-12-12-12-12-13-
非支配株主持分324195287242250206229191205180252212-
純資産25,90926,18826,88526,24827,59027,99027,81027,51328,87829,25130,92929,509-
キャッシュフロー(百万円)
研究開発費(百万円)
C/S
17.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q219.Q319.Q420.Q120.Q4E
営業CF
税金等調整前当期純利益1,4261,5382,444-1882,0882,1903,0781112,7113,4484,302124-
減価償却費184-464-271-590-450-963--
のれん償却額5-174-130-257-124-243--
減損損失-------------
受取利息及び受取配当金-27--60--35--102--36--81--
売上債権の増減額869-610--538--1,281-1,000-102--
棚卸資産の増減額-------------
仕入債務の増減額-------------
営業CF11,846-2,834-11,572-1,873-15,461-4,798--
投資CF
有価証券の取得-400-1000-860-1110-530-530-
有価証券の売却・償還0000002200000-
固定資産の購入-3490-9160-4490-1,3250-4120-9090-
固定資産の売却000000000000-
貸付け-------------
貸付金の回収-------------
投資CF-5,547--6,857--546--1,475--453--1,051--
財務CF
短期借入金の純増減額-500--371-79-370--359-240--
長期借入れ-------------
長期借入金の返済-------------
社債の発行-------------
社債の償還-------------
自己株式の取得--0-0-0-0-0--
自己株式の売却-------------
配当金の支払-282--282--309--310--353--353--
財務CF-814--739--297--76--927--545--
換算差額0-34--78--114--27--49--
その他
17.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q219.Q319.Q420.Q120.Q4E
設備投資額-------------
研究開発費--1,052---1,026---995--
発行済株式総数14,159,086株14,159,086株14,159,086株14,159,086株14,159,086株14,159,086株14,159,086株14,159,086株14,159,086株14,159,086株14,159,086株14,159,086株-
従業員数(人)
従業員ひとりあたり営業利益(百万円)
従業員
17.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q219.Q319.Q420.Q120.Q4E
従業員数--2,826人---2,932人---3,012人--
売上/従業員(千円)22,28722,28722,28717,44617,44617,44617,44619,93319,93319,93319,93320,800-
営利/従業員(千円)1,2611,2611,2618568568568561,0391,0391,0391,0391,417-