通期売上(百万円)
売上5y CAGR・予想:1.7 %
通期利益(百万円)
営利5y CAGR・予想:17.4 %
純利5y CAGR・予想:12.3 %
P/L
2017.122018.122019.122020.12E
売上45,95745,23253,88355,000
前期比89.5%98.4%119.1%102.1%
売上原価32,74331,07938,000-
売上総利益13,21314,15215,883-
%28.8%31.3%29.5%-
販管費12,35712,67113,301-
営業利益8551,4812,5813,000
前期比54.1%173.2%174.3%116.2%
%1.9%3.3%4.8%5.5%
受取利息および受取配当金205249287-
持分法による投資利益327859-
営業外収益609597596-
支払利息547-
持分法による投資損失----
営業外費用244164119-
経常利益1,2201,9133,0583,400
固定資産売却益167---
投資有価証券売却益169278-
特別利益1849303-
固定資産売却損88---
投資有価証券売却損----
減損損失7344166-
特別損失16244219-
税引前利益1,2421,8783,142-
法人税等5291,103952-
%32.9%42.6%58.7%-
当期純利益7137742,189-
非支配株主に帰属する当期純利益-34-2913-
親会社株主に帰属する当期純利益7478042,1762,200
前期比54.1%107.6%270.6%101.1%
%2.7%1.6%1.8%4.0%
 
EBITDA3,1722,3292,6654,213
EPS27.6円30.8円83.3円84.2円
BPS2,531.4円2,523.0円2,595.1円-
期初会社予想
2017.122018.122019.122020.12E
売上高(期初予)50,00047,00049,50055,000
対実績比91.9%96.2%108.9%-
営業利益(期初予)2,6001,4001,9003,000
対実績比32.9%105.8%135.8%-
純利益(期初予)1,6001,2001,3002,200
対実績比46.7%67.0%167.4%-
配当
ROEデュポン分解
β
マルチプル
2017.122018.122019.122020.12E
株価1,444円1,112円1,529円-
企業価値12,175-29910,082-
時価総額39,10529,03839,928-
純有利子負債-26,930-29,337-29,846-
PER(会予)55.9倍24.2倍25.0倍-
PBR0.6倍0.4倍0.6倍-
PER × PBR32.2倍10.5倍15.0倍-
EV/EBITDA(会予)5.6倍-3.0倍-
PSR(会予)0.9倍0.6倍0.8倍-
PCFR(会予)17.1倍10.9倍14.3倍-
配当金38.0円28.0円30.0円32.0円
配当利回り1.9%3.4%1.8%-
配当性向137.8%90.9%36.0%-
自己資本配当率1.5%1.1%1.2%-
ROE1.1%1.2%3.2%-
純利益率(再掲)1.6%1.8%4.0%-
総資産回転率0.5回0.6回0.6回-
財務レバレッジ1.2倍1.2倍1.2倍-
実質ROE1.1%1.2%3.1%-
ROIC0.5%0.6%2.3%-
ROA0.9%1.0%2.6%-
β0.840.760.87-
βの決定係数(R2)0.270.310.39-
自己資本比率(%)
利益剰余金(百万円)
有利子負債(百万円)
B/S
2017.122018.122019.122020.12E
流動資産
現金26,22125,53626,352-
売上債権1,8742,1381,990-
棚卸資産3,5953,3843,462-
有価証券1,4808991,199-
前払金----
繰延税金資産437302--
貸倒引当金-12-19-26-
流動資産59,76757,88860,105-
固定資産
建物・構築物14,52714,58914,359-
機械・運搬具6,3876,5166,833-
土地6,2556,2516,146-
建設仮勘定225556-
有形固定資産12,59812,56812,597-
のれん270142183-
無形固定資産1,5761,3641,351-
投資有価証券7,4466,0176,297-
繰延税金資産2982954-
貸倒引当金-581-523-408-
敷金および保証金----
投資その他の資産10,7888,8829,504-
固定資産24,96322,81623,453-
総資産84,73180,70483,559-
 
負債
有利子負債合計000-
仕入債務680663748-
前受金----
未払法人税等333421864-
繰延税金負債(固定)1,117736676-
負債15,90114,69115,402-
 
純資産
資本金16,17416,17416,174-
資本剰余金16,51915,07715,077-
利益剰余金37,40637,45839,096-
自己株式-1,903-1,828-1,826-
非支配株主持分277131389-
純資産68,83066,01368,157-
キャッシュフロー(百万円)
研究開発費(百万円)
C/S
2017.122018.122019.122020.12E
営業CF
税金等調整前当期純利益1,2421,8783,142-
減価償却費1,2361,1071,159-
のれん償却額2387754-
減損損失7344166-
受取利息及び受取配当金-206-250-288-
売上債権の増減額3,612-112-2,926-
棚卸資産の増減額-35056-100-
仕入債務の増減額-1,230-47133-
営業CF3,9272,1522,515-
投資CF
有価証券の取得-702-713-2,913-
有価証券の売却・償還3025603-
固定資産の購入-1,071-1,057-1,151-
固定資産の売却6941215-
貸付け-33--1-
貸付金の回収----
投資CF-440-677-624-
財務CF
短期借入金の純増減額----
長期借入れ----
長期借入金の返済----
社債の発行----
社債の償還----
自己株式の取得0-1,4100-
自己株式の売却0-1-
配当金の支払-1,036-752-740-
財務CF-1,163-2,381-756-
換算差額-151-17232-
その他
2017.122018.122019.122020.12E
設備投資額----
研究開発費1,6541,6751,612-
発行済株式総数27,080,979株26,113,000株26,113,932株-
従業員数(人)
従業員ひとりあたり営業利益(百万円)
従業員
2017.122018.122019.122020.12E
従業員数2,042人2,058人2,235人-
売上/従業員(千円)25,17122,50621,979-
営利/従業員(千円)774419720-
四半期売上(百万円)
売上5y CAGR・予想:1.7 %
四半期利益(百万円)
営利5y CAGR・予想:17.4 %
純利5y CAGR・予想:12.3 %
P/L
17.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q219.Q319.Q420.Q120.Q4E
売上22,25533,01845,95712,41022,64732,81345,23212,99523,96236,99853,88314,38355,000
前期比93.2%91.5%89.5%98.3%101.8%99.4%98.4%104.7%105.8%112.8%119.1%110.7%102.1%
売上原価15,51223,56532,7438,22715,39022,55931,0798,81916,42125,60138,0009,259-
売上総利益6,7439,45313,2134,1827,25610,25414,1524,1767,54111,39615,8835,123-
%30.3%28.6%28.8%33.7%32.0%31.2%31.3%32.1%31.5%30.8%29.5%35.6%-
販管費6,1709,30712,3573,0186,2719,44012,6713,1456,4479,65613,3013,333-
営業利益5731468551,1639858131,4811,0311,0931,7392,5811,7893,000
前期比355.9%17.3%54.1%116.3%171.9%556.8%173.2%88.7%111.0%213.9%174.3%173.5%116.2%
%2.6%0.4%1.9%9.4%4.3%2.5%3.3%7.9%4.6%4.7%4.8%12.4%5.5%
受取利息および受取配当金93145205381151742495712920828749-
持分法による投資利益18193209317810-65920-
営業外収益398665609108247442597123248453596130-
支払利息235022401472-
持分法による投資損失--------4----
営業外費用2372772442312513616419395911913-
経常利益7345331,2201,2481,1071,1191,9131,1351,3032,1343,0581,9073,400
固定資産売却益--167----------
投資有価証券売却益--16--9988142780-
特別利益--184--9988143030-
固定資産売却損--88----------
投資有価証券売却損-------------
減損損失-1373---44---16612-
特別損失-13162---4453535321913-
税引前利益7345201,2421,2481,1071,1281,8781,0901,2582,0953,1421,894-
法人税等1901505294384274151,103437485744952703-
%32.9%32.9%32.9%42.6%42.6%42.6%42.6%58.7%58.7%58.7%58.7%30.3%-
当期純利益5433707138106797127746537731,3502,1891,191-
非支配株主に帰属する当期純利益-23-38-345-7-12-29-39-31-24134-
親会社株主に帰属する当期純利益5664087478056877258046938041,3742,1761,1872,200
前期比158.5%55.1%54.1%94.2%121.4%177.7%107.6%86.1%117.0%189.5%270.6%171.3%101.1%
%2.7%2.7%2.7%1.6%1.6%1.6%1.6%1.8%1.8%1.8%1.8%4.0%4.0%
 
EBITDA3,1723,1723,1722,3292,3292,3292,3292,6652,6652,6652,6653,7944,213
EPS27.6円27.6円27.6円30.8円30.8円30.8円30.8円83.3円83.3円83.3円83.3円83.3円84.2円
BPS2,523.0円2,507.2円2,531.4円2,548.4円2,557.9円2,564.5円2,523.0円2,544.8円2,523.6円2,541.4円2,595.1円2,590.7円-
期初会社予想
17.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q219.Q319.Q420.Q120.Q4E
売上高(期初予)50,00050,00050,00047,00047,00047,00047,00049,50049,50049,50049,50055,00055,000
対実績比44.5%66.0%91.9%26.4%48.2%69.8%96.2%26.3%48.4%74.7%108.9%26.2%-
営業利益(期初予)2,6002,6002,6001,4001,4001,4001,4001,9001,9001,9001,9003,0003,000
対実績比22.0%5.6%32.9%83.1%70.4%58.1%105.8%54.3%57.5%91.5%135.8%59.6%-
純利益(期初予)1,6001,6001,6001,2001,2001,2001,2001,3001,3001,3001,3002,2002,200
対実績比35.4%25.5%46.7%67.1%57.3%60.4%67.0%53.3%61.8%105.7%167.4%54.0%-
配当
ROEデュポン分解
β
マルチプル
17.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q219.Q319.Q420.Q120.Q4E
株価1,579円1,743円1,444円1,487円1,411円1,529円1,112円1,118円1,087円1,072円1,529円1,229円-
企業価値9,85514,29612,17516,81913,1136,168-2996,3133,646-1,85210,0825,751-
時価総額42,76147,20239,10540,26936,80039,92629,03829,19428,38527,99439,92832,094-
純有利子負債-32,906-32,906-26,930-23,450-23,687-33,758-29,337-22,881-24,739-29,846-29,846-26,343-
PER(会予)26.7倍29.5倍55.9倍33.6倍30.7倍33.3倍24.2倍22.5倍21.8倍21.5倍25.0倍14.6倍-
PBR0.6倍0.7倍0.6倍0.6倍0.6倍0.6倍0.4倍0.4倍0.4倍0.4倍0.6倍0.5倍-
PER × PBR16.7倍20.4倍32.2倍19.7倍17.0倍19.9倍10.5倍10.0倍9.3倍9.1倍15.0倍6.9倍-
EV/EBITDA(会予)2.4倍3.4倍5.6倍5.9倍4.6倍2.1倍-2.0倍1.2倍-3.0倍1.4倍-
PSR(会予)0.9倍0.9倍0.9倍0.9倍0.8倍0.8倍0.6倍0.6倍0.6倍0.6倍0.8倍0.6倍-
PCFR(会予)13.4倍14.8倍17.1倍15.1倍13.8倍14.9倍10.9倍11.8倍11.4倍11.3倍14.3倍9.4倍-
配当金--38.0円---28.0円---30.0円-32.0円
配当利回り1.8%1.6%1.9%2.6%2.7%2.5%3.4%2.5%2.6%2.6%1.8%2.4%-
配当性向--137.8%---90.9%---36.0%--
自己資本配当率1.5%1.5%1.5%1.1%1.1%1.1%1.1%1.2%1.2%1.2%1.2%1.2%-
ROE1.1%1.1%1.1%1.2%1.2%1.2%1.2%3.3%3.3%3.3%3.2%3.2%-
純利益率(再掲)2.5%1.2%1.6%6.5%3.0%2.2%1.8%5.3%3.4%3.7%4.0%8.3%-
総資産回転率0.5回0.5回0.5回0.5回0.6回0.6回0.6回0.7回0.7回0.7回0.6回0.6回-
財務レバレッジ1.2倍1.2倍1.2倍1.2倍1.2倍1.2倍1.2倍1.2倍1.2倍1.2倍1.2倍1.2倍-
実質ROE1.1%1.1%1.1%1.2%1.2%1.2%1.2%3.2%3.2%3.2%3.1%3.1%-
ROIC0.5%0.5%0.5%0.6%0.6%0.6%0.6%2.5%2.5%2.5%2.3%2.4%-
ROA0.9%0.9%0.9%1.0%1.0%1.0%1.0%2.6%2.7%2.6%2.6%2.6%-
β0.880.880.840.710.650.600.760.770.800.830.870.84-
βの決定係数(R2)0.330.340.270.250.210.200.310.320.360.380.390.42-
自己資本比率(%)
利益剰余金(百万円)
有利子負債(百万円)
B/S
17.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q219.Q319.Q420.Q120.Q4E
流動資産
現金32,90626,93026,22123,68733,75829,33725,53624,73934,35129,84626,35226,434-
売上債権1,7231,7231,8741,8202,0221,9812,1381,7911,5801,9901,9901,763-
棚卸資産3,4203,4203,5953,3963,2313,3753,3843,2653,4653,4623,4623,551-
有価証券7002,0001,4801,1991,2991,4008999991,1001,1991,1991,100-
前払金-------------
繰延税金資産--437---302------
貸倒引当金-6-6-12-12-12-19-19-20-17-16-26-21-
流動資産58,34158,94359,76758,15457,71458,03957,88859,34758,44059,31160,10561,317-
固定資産
建物・構築物5,1405,07814,5274,9354,8954,86514,5894,7774,7744,72614,3594,636-
機械・運搬具--6,387---6,516---6,833--
土地6,2736,2626,2556,2436,2516,2566,2516,2526,2476,2476,1466,145-
建設仮勘定--22---55---56--
有形固定資産12,83612,69112,59812,45412,46012,53912,56812,73312,81712,76612,59712,488-
のれん386347270213198197142245231222183152-
無形固定資産1,8041,7441,5761,4851,4631,4401,3641,5011,4661,4471,3511,290-
投資有価証券7,8707,9277,4467,0396,7576,8106,0176,0745,7646,1656,2975,384-
繰延税金資産--298---29---54--
貸倒引当金-575-595-581-540-526-520-523-509-484-469-408-561-
敷金および保証金-------------
投資その他の資産10,75210,83110,78810,2669,9729,9778,8828,9968,6339,0569,5048,592-
固定資産25,39325,26724,96324,20623,89623,95722,81623,23122,91723,27023,45322,371-
総資産83,73484,21084,73182,36181,61081,99780,70482,57881,35782,58183,55983,689-
 
負債
有利子負債合計0002,7710002,65500091-
仕入債務601601680552544528663720498748748701-
前受金-------------
未払法人税等479248333537467316421548559692864814-
繰延税金負債(固定)--1,117---736---676--
負債15,12016,03615,90115,72114,66014,88014,69115,78515,11515,86915,40215,664-
 
純資産
資本金16,17416,17416,17416,17416,17416,17416,17416,17416,17416,17416,17416,174-
資本剰余金16,51916,51916,51915,00315,07715,07715,07715,07715,07715,07715,07715,077-
利益剰余金37,87937,06737,40637,82937,71137,37837,45837,78038,02938,22939,09639,859-
自己株式-1,903-1,903-1,903-1,798-1,828-1,828-1,828-1,828-1,828-1,826-1,826-1,827-
非支配株主持分288276277175156148131339343347389370-
純資産68,61368,17368,83066,64066,94967,11666,01366,79266,24266,71268,15768,024-
キャッシュフロー(百万円)
研究開発費(百万円)
C/S
17.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q219.Q319.Q420.Q120.Q4E
営業CF
税金等調整前当期純利益7345201,2421,2481,1071,1281,8781,0901,2582,0953,1421,894-
減価償却費603-1,236-566-1,107-539-1,159--
のれん償却額--238---77---54--
減損損失-1373---44---16612-
受取利息及び受取配当金-93--206--115--250--130--288--
売上債権の増減額10,476-3,612-9,097--112-8,376--2,926--
棚卸資産の増減額-400--350-260-56--187--100--
仕入債務の増減額-1,759--1,230--788--47--220-133--
営業CF9,866-3,927-9,858-2,152-10,395-2,515--
投資CF
有価証券の取得-6960-7020-1060-7130-1,2060-2,9130-
有価証券の売却・償還00300002508806030-
固定資産の購入-8270-1,0710-4750-1,0570-7070-1,1510-
固定資産の売却6770694080120150150-
貸付け---33--------1--
貸付金の回収-------------
投資CF-795--440--551--677--838--624--
財務CF
短期借入金の純増減額-------------
長期借入れ-------------
長期借入金の返済-------------
社債の発行-------------
社債の償還-------------
自己株式の取得0-0--1,410--1,410-0-0--
自己株式の売却0-0-------1--
配当金の支払-381--1,036--381--752--370--740--
財務CF-454--1,163--1,961--2,381--431--756--
換算差額-204--151--182--172--31-32--
その他
17.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q219.Q319.Q420.Q120.Q4E
設備投資額-------------
研究開発費--1,654---1,675---1,612--
発行済株式総数27,081,005株27,080,914株27,080,979株26,080,979株26,112,650株26,113,105株26,113,000株26,112,929株26,112,929株26,113,908株26,113,932株26,113,834株-
従業員数(人)
従業員ひとりあたり営業利益(百万円)
従業員
17.Q217.Q317.Q418.Q118.Q218.Q318.Q419.Q119.Q219.Q319.Q420.Q120.Q4E
従業員数--2,042人---2,058人---2,235人--
売上/従業員(千円)25,17125,17125,17122,50622,50622,50622,50621,97921,97921,97921,97924,109-
営利/従業員(千円)7747747744194194194197207207207201,155-